Новости

Выплавка стали в России в 2024 году сократилась на 6,4%, а экспорт стали из РФ снизился на 7,9% в годовом выражении. Это следует из презентации президента, исполнительного директора ассоциации «Русская сталь» Алексея Сентюрина, представленной в ходе совещания «О мерах государственной поддержки предприятий металлургии и машиностроения для предотвращения кризиса в этих отраслях» в Совете Федерации.

Кроме того, по данным материалов «Русской стали», потребление стали в России в 2024 году снизилось на 5,6%. Наибольшее сокращение показал энергетический сектор. Ассоциация также ждет дальнейшего снижения металлопотребления в РФ в 2025 году на уровне не менее 5%.

Источник: ТАСС

«Корпорация Квазар» выполнила важный заказ по нанесению полимерного покрытия на основе ПВДФ (поливинилиденфторида) на рулонный прокат с первым классом цинкового покрытия. Этот материал предназначен для использования в строительстве ответственных участков портовой инфраструктуры. Именно поэтому было выбрано покрытие ПВДФ — оно гарантирует надежную защиту стали от коррозии не только в условиях морской атмосферы, но и от агрессивного воздействия химических материалов, которые могут транспортироваться через данную портовую инфраструктуру.



Учитывая особую значимость проекта, требованием конечного потребителя было присутствие собственного представителя при процессе нанесения покрытия и непосредственное участие в проведении испытаний. Такой подход не является стандартным, но в «Корпорации Квазар» уверены в высоком качестве и стабильности своей работы. Также компания всегда учитывает пожелания своих клиентов и старается обеспечить максимальную прозрачность работы на всех ее этапах.

Таким образом, при активном участии представителя конечного потребителя было произведено 350 т высококачественного проката с двухсторонним полимерным покрытием на основе ПВДФ. Совместно с потребителем были проведены все необходимые тесты как исходного материала, так и готового проката после покраски. Заказ был успешно выполнен, принят по качеству и вовремя отправлен заказчику.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»

Производство основных видов продукции чёрной металлургии России в январе 2025 года (предварительные данные), корпорация "Чермет":



ЖЕЛЕЗНАЯ РУДА
Январь 2025: 9,1 млн т
Январь 2025 к январю 2024: 110,1%

КОКС ВАЛОВЫЙ СУХОЙ
Январь 2025: 2,0 млн т
Январь 2025 к январю 2024: 100,3%

ЧУГУН
Январь 2025: 4,4 млн т
Январь 2025 к январю 2024: 103,1%

СТАЛЬ
Январь 2025: 5,9 млн т
Январь 2025 к январю 2024: 97,8%

ГОТОВЫЙ ПРОКАТ
Январь 2025: 5,2 млн т
Январь 2025 к январю 2024: 101,1%

ТРУБЫ
Январь 2025: 0,9 млн т
Январь 2025 к январю 2024: 99,2%

Источник: Корпорация Чермет

На российском рынке стальной продукции обстановка складывается следующая. Металлургические компании стараются развернуть цены, снижавшиеся на протяжении последних месяцев, в сторону роста. Эту задачу они решают посредством ограничения объемов предложения, каковое, в свою очередь, достигается двумя путями. Первый — сокращение производства стали и проката, второй — перенаправление стальной продукции с внутреннего рынка на внешние.

На обоих направлениях достигнуты определенные успехи. В частности, сейчас никто не жалуется на излишки арматуры. Наоборот, ее в продаже мало, что создало условия для повышения цен. Правда, здесь важную роль сыграли погодные условия. Благодаря мягкой зиме без снегопадов и холодов в Европейской части России не произошло сворачивания строительных работ. То, что планировалось на весну, может делаться (и делается) сейчас.

Таким образом, вместо весеннего оживления спроса произошло февральское. Из этого следует, что дальнейшее расширение продаж становится проблематичным. Строительная отрасль не столкнулась с традиционным сезонным спадом, значит, и сезонного роста не произойдет вообще или же он будет довольно слабым.

Конечно, сдвижение планов строительных работ «влево» вместо привычного уже переноса на более поздние сроки — это благо для рынка. Но при условии, что «очередь» проектов или, как говорят наши зарубежные коллеги, «pipeline» заполнена на многие месяцы вперед. Если это условие не выполняется, произойдет только перераспределение спроса. Нынешний рост обернется будущими потерями.

Спад в строительной отрасли есть. Об этом свидетельствуют данные о сокращении количества выданных в 2024 г. разрешений на строительство и числа новых строек. В то же время, падение собственно масштабов работ достаточно скромное. Девелоперы оценивают свое текущее состояние как приемлемое. Кроме того, делами в отрасли живо интересуется правительство.

Как заявил на прошлой неделе на заседании президиума Правительственной комиссии по региональному развитию вице-премьер Марат Хуснуллин, для выполнения задачи, поставленной в рамках нового национального проекта, в ближайшие 6 лет необходимо построить 663 млн. кв. м жилья, т. е. порядка 110 млн. кв. м в год. Это соответствует рекордному показателю 2023 г. Государство будет поддерживать льготную ипотеку. Возможно, появятся другие меры по стимулированию отрасли. В общем, совсем пропасть стройке не дадут.

Вообще, единственным по-настоящему проблемным сектором российского рынка стальной продукции являются сварные трубы. Их по-прежнему предлагается слишком много, а спрос, увы, в обозримом будущем, скорее всего, не возрастет. Крупные и средние трубные заводы сбавили обороты, но не в достаточной степени, чтобы сбалансировать рынок.

Некоторые компании продолжают агрессивную игру на понижение, сбавляя цены на некоторые типоразмеры на 1 тыс. руб. за т в неделю. В прайс-листах определенных поставщиков в Москве и области можно увидеть котировки на уровне 49 тыс. руб. за т, а то и менее.

Меткомбинаты не видят иного выхода, кроме как посадить трубников на голодный паек, сократив им поставки рулонов. Данную продукцию планируется отправлять на экспорт. Намеченные на ближайшее время ремонты тоже должны способствовать сужению объемов выпуска.

На внешних рынках пока без существенных перемен. В Китае отпраздновали Новый год по местному календарю, но покупательская активность пока слабая, а цены практически не изменились по сравнению с концом января. Там пока выжидают и ждут определенности.

В ответ на американские пошлины китайцы ответили введением тарифов на американские энергоносители и усилили контроль над экспортом молибдена и еще некоторых редких металлов со специфическими областями применения. Впрочем, все это может и не перерасти в широкомасштабную торговую войну, которая ударит по всей мировой экономике.

Американский президент Дональд Трамп и члены его команды много говорят, но реальные действия пока что сосредоточены, в основном, внутри США. В международной политике они еще не совершили ничего необратимого. Тем не менее, возможна реализация самых различных сценариев вплоть до дальнейшего ужесточения санкций.

Внутренние дела в российской экономике выглядят неоднозначно. Высокие процентные ставки оказали определенно негативное влияние на инвестиции, вызвали достаточно серьезное сужение видимого спроса на стальную продукцию и стали серьезной проблемой для малого и среднего бизнеса. Однако данные Росстата показывают, что в масштабах всей экономики влияние этого фактора несколько преувеличено.

Как доложил президенту премьер-министр Михаил Мишустин, по итогам 2024 г. рост ВВП составил 4,1%, причем, в декабре — 4,5%, а промышленное производство прибавило 4,6%. Причем лидирующие позиции заняла обрабатывающая промышленность, прежде всего, машиностроение. Приоритетом по-прежнему называется достижение устойчивого роста при относительно низкой инфляции.

Однако совмещение двух этих критериев, как и ранее, выглядит труднодостижимым. Правительство определенно делает выбор в пользу роста, для ускорения которого используются такие инструменты как льготные кредиты и прямое государственное финансирование приоритетных проектов. Все это объективно способствует усилению инфляции, для противодействия которой Центральный банк использует единственный инструмент — процентную ставку.

На данный момент более вероятным вариантом на 14 февраля выглядит ее сохранение на прежнем уровне 21%. Не исключено и еще небольшое повышение. Но смена курса и переход к снижению ставки кажется практически невозможным. Если даже при нынешнем значении «ключа» продолжается рост ВВП с хорошими темпами, зачем что-то менять?

Экономика, безусловно, должна быть устойчивой и эффективной. Но не менее важно и казаться таковой. Особенно, на контрасте с европейскими странами, для которых антироссийские санкции обернулись подъемом цен на энергоносители и сокращением промышленного производства и объемов строительных работ. Так, во Франции количество новых строек в 2024 г. упало до самого низкого уровня с 1954 г. В Германии в прошлом году промышленное производство снизилось на 4,6%.

На этом неприглядном фоне наши трудности кажутся вполне преодолимыми.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»

По данным International Aluminum Institute (IAI), в 2024 г. мировое производство первичного алюминия достигло 72,758 млн. т. Это на 2,9% превысило показатель предыдущего года. Из них 6,236 млн. т пришлось на декабрь, что на 3,0% больше, чем в том же месяце 2023 г.

Почти 60% глобального выпуска алюминия пришлось на Китай — 43,379 млн. т, по данным IAI. Это на 4,1 превосходит результат годичной давности. В декабре китайские компании добились превышения прошлогоднего графика на 4,5%, до 3,726 млн. т.



Вторым по значению регионом на мировом рынке алюминия стали страны Персидского залива. Там было произведено 531 тыс. т металла в декабре и 6,257 млн. т по итогам 2024 г. - соответственно, на 0,2 и 0,6% больше, чем годом ранее.

Результат Азии без Китая составил 4,812 млн. т в прошедшем году, из них 409 тыс. т в декабре с превышением прошлогоднего графика соответственно на 3,0 и 1,5%. Россия и страны Восточной Европы добились роста по итогам декабря на 4,1% до 359 тыс. т, а всего 2024 г. - на 3,8% до 4,167 млн. т. В Западной и Центральной Европе произвели 248 тыс. т в декабре и 2,828 млн. т в 2024 г. в целом, что соответствует росту на 7,4 и 4,2%

Еще 3,984 млн. т (из них 338 тыс. т в декабре) было получено в странах Северной Америки. Это на 2,2% больше, чем в 2023 г., но на 0,3% уступает декабрю 2023 г. В Океании зафиксирован спад на 3,1% в декабре до 157 тыс. т и на 1,1% за год до 1,873 млн. т.

Наконец, близкие результаты показали страны Африки и Южной Америки. Там было произведено соответственно 1,577 млн. т и 1,521 млн. т в 2024 г. (спад на 1,1 и рост на 3,8%) и 137 тыс. и 130 тыс. т в декабре (рост на 3,8 и 3,2%).

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»

По мнению экспертов, потребление металла в России может упасть в 25-м году в результате низких темпов повышения нового жилищного строительства в стране и давления высоких процентных ставок по кредитам.

Виктория Стрекалина, руководитель отдела анализа металлургической отрасли Аналитического центра топливно-энергетического комплекса (АЦ ТЭК), рассказала, что в структуре потребления металлопроката в РФ больше 70% приходится на строительную отрасль. В 25-м году в жилищном строительстве будет наблюдаться снижение льготного ипотечного кредитования и влияние высоких кредитных ставок. По расчетам ДОМ.РФ, объем предложения многоквартирного жилья снизится примерно с 45 млн кв. м в 24-м году до 30 млн кв. м в 25-м году. Таким образом, объем строящегося жилья сократится с нынешних 119 миллионов квадратных метров до 80-90 миллионов квадратных метров к концу 26-го года. Поэтому увеличения потребления чермета в Российской Федерации в 25-м году не ожидается.



По мнению Стрекалиной, наиболее благоприятным сценарием является стабилизация потребления металлов при условии увеличения объемов инфраструктурного строительства в рамках новых государственных проектов, восстановления спроса в топливно-энергетическом секторе и сохранения хорошей динамики в машиностроении. Хударов продолжил: «Однако если ставки по кредитам будут высокими до 25-го года, а реализация крупных инфраструктурных проектов будет отложена, мы можем прогнозировать небольшое снижение потребления металла».

Максим Хударов, главный стратег инвестиционной компании Vector X, думает, что спрос на металлы в РФ в 25-м году упадет на 4-5 процентов: «Очевидно, что сократятся закупки со стороны поставщиков, которые наращивают свои склады в ожидании пикового спроса. В то же время импортозамещение и спрос со стороны военно-промышленного комплекса будут поддерживать потребление в машиностроении. Прогноз для строительного сектора не самый лучший, но мы надеемся, что интерес строителей сместится из столичных регионов, где спрос „умер“ из-за слишком высоких цен, на юг, Урал и восток».

По данным пресс-службы «Северстали», компания ожидает, что потребление металла в 25-м году останется на уровне 24-го года, но это сильно зависит от денежно-кредитной политики Центробанка.

Источник: Транслом

Рынки стали и базовых промышленных металлов в 2024 году переживали сложный период. Цены на стальную продукцию снижались, а никель, медь и алюминий демонстрировали высокую волатильность. Что происходило с мировой и российской металлургией и каковы их перспективы в 2025 году — разбирался Forbes.



Мировые цены на промышленные металлы к концу 2024 года оказались на аномально низком уровне, говорит Красноженов из Альфа-банка. «Цена меди ниже $10 000 за тонну делает нерентабельными почти все новые проекты в отрасли, — говорит он. — А никель дешевле $16 000 за т делает убыточными около 40% производителей».

ЛИХОРАДКА НИКЕЛЯ

Рынок никеля весь год лихорадило: начав год с уровня в $16 000 за тонну, он подорожал почти до $21 300 к концу мая, но затем цены пошли вниз и в декабре упали до $15 260 за тонну, что является самым низким показателем за последние четыре года.

Международная исследовательская группа по никелю (INSG) ожидает роста мирового производства первичного никеля на 4,8% в годовом исчислении в 2024 году — до 3,52 млн т, и еще на 3,7% — до 3,65 млн т в 2025 году. При этом группа полагает, что профицит этого металла на рынке вырастет на 1,8% в 2024 году, до 170 000 т, но снизится на 20,6%, до 135 000 т в 2025 году.

Аналитики крупнейшего в мире и единственного в России производителя никеля — компании «Норникель» полагают, что ежегодный профицит на рынке никеля в 2024–2025 годах составит 150 000 т.

По никелю стоит ожидать снижения предложения руд из Индонезии, так как эта страна намерена регулировать экспортные поставки, чтобы предотвратить падение мировых цен, рассуждает Худалов из «Вектор Капитала». Он также допускает, что поставки в начале года может снизить и второй крупнейший добытчик никелевого сырья — Филиппины. «Обычно Филиппины закрывают снижение поставок руд на мировой рынок из Индонезии, когда там с ними по разным причинам возникают перебои, но, по некоторым оценкам, нынешней зимой этого может не случиться из-за затяжного сезона дождей», — говорит Худалов.

ГРУСТНАЯ МЕДЬ

Медь, которая считается одним из индикаторов состояния мировой экономики, дорожала в начале года, однако позже рост сменился падением. Международная исследовательская группа по меди (ICSG) рассчитала профицит меди в 2024 году в объеме 469 000 т по сравнению с дефицитом в 53 000 т в 2023-м. Группа прогнозирует, что профицит металла в 2025 году сократится до 194 000 т. «Норникель», который также является одним из крупнейших производителей меди в России, ожидает, что в следующем году будут введены в эксплуатацию новые медеплавильные заводы мощностью около 2 млн т, преимущественно в Китае, в то время как на рынок может поступить только 0,6 млн т новых концентратов — в основном из Африки и других неключевых стран-производителей, в которые инвестируют китайские компании.

ICSG полагает, что мировое потребление рафинированной меди в нынешнем году увеличится за счет роста спроса в Китае на 2% и на 2,4% — за его пределами, а в 2025 году — на 1,8% в Китае и на 3,7% в остальных странах-производителях. Аналитики «Норникеля» полагают, что в 2025 году рынок будет сбалансирован, так как объемы производства и потребления сравняются на уровне в 27,1 млн т. Сам же «Норникель» снизил по итогам 2023 года производство меди на 2%, до 425 000 т. Производство в Китае, который потребляет более 50% промышленных металлов и является крупным их экспортером, росло в 2024 году более, чем на 5% в годовом исчислении, указывает Красноженов из Альфа-банка. «Мы ожидаем повышательную коррекцию цен на промышленные металлы в 2025 году, — говорит он. — При нынешних низких ценах производство этих металлов в Китае будет стагнировать, хотя потребление должно расти».

Росту цен, по мнению Красноженова, может помешать значительная девальвация юаня к доллару, хотя он считает такой сценарий маловероятным. «Китайская стратегия «двойной циркуляции» предполагает как сохранение экспорта, так и увеличение внутреннего потребления, которое должно происходить за счет урбанизации, — говорит Красноженов. — Развитие западных и центральных провинций страны предусматривает фактическое перемещение 500 млн человек из деревни в город к 2035 году. В целом, эта стратегия должна обеспечить защиту от санкций и ограничений на американском и европейском рынках, заменяя выпадающий экспортный спрос внутренним потреблением, поскольку внутреннее потребление заменит выпадающий спрос на экспортных рынках».

АЛЮМИНИЙ НА РАСПУТЬЕ

Фьючерсы на алюминий в декабре опустились до $2520 за тонну, что стало самым низким показателем за предыдущие три месяца из-за общего давления сильного доллара на цены промышленных металлов и обильного предложения при неопределенности со спросом. Хотя выпуск алюминия в Китае, его крупнейшем производителе, в ноябре вырос на 3,6% в годовом исчислении, более резкого падения не произошло из-за роста цен на глинозем (сырье для алюминиевого производства), вызванного перебоями с его поставками.

Мнения аналитиков по поводу перспектив алюминия в 2025 году разнятся. Эксперты банковской группы ING ожидают, что рынок вернется к дефициту из-за глобального замедления роста его производства, что поддержит цены на более высоком уровне. Они полагают, что дефицит алюминия составит около 400 000 т после профицита примерно в 100 000 т в 2024 году. Эксперты Shanghai Metals Market (SMM) считают, что рост предложения глинозема в 2025 году превысит спрос, что может снизить себестоимость производства алюминия. По их прогнозу, цены на алюминий в 2025 году, скорее всего, будут волатильными: поддержку им может оказать восстановление крупнейших экономик и нестабильная геополитическая ситуация, но, с другой стороны, ограниченный рост производственных мощностей в мире может способствовать сохранению небольшого профицита металла на рынке примерно в 100 000 т.

Алюминий с большой долей вероятности будет дешеветь, полагает Худалов из «Вектор Капитала».

UC Rusal, один из крупнейших в мире производителей алюминия, принял решение об оптимизации мощностей по производству алюминия на фоне рекордных цен на глинозем и высоких рисков сохранения негативной макроэкономической конъюнктуры, первый этап программы оптимизации мощностей предусматривает сокращение производства алюминия на 250 000 т. «С начала 2024 года цены на глинозем всего за несколько месяцев выросли примерно в два раза, до рекордных уровней около $800 за тонну, — рассказал Forbes источник, близкий к компании. — При этом цена алюминия за тот же период поднялась только примерно на 10%. В итоге рентабельность производства металла сильно упала».

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»

Итак, позади первая послепраздничная рабочая неделя, входим в привычный ритм. И возвращаемся к привычным проблемам, поскольку двухнедельная пауза на рубеже 2024 и 2025 гг. ничего не изменила.

На российском рынке стали сохраняется дисбаланс. Производства слишком много, потребления слишком мало. При этом в секторе листового проката обстановка получше, так как кое-какие излишки удается отправлять на экспорт, а вот с арматурой и, особенно, сварными трубами дела идут неважно.

В обозримом будущем видимый спрос на стальную продукцию на российском рынке, очевидно, останется ограниченным. Высокие процентные ставки — это надолго. Данные об инфляции за первые две недели 2025 г. показывают, что снижения этого показателя пока не происходит. Возможно, Банк России не станет снова поднимать «ключ» в конце февраля, но для существенного его опускания оснований еще меньше.

Хорошо, если во второй половине текущего года произойдет понижение хотя бы до 15-17%, и все равно это это будет слишком много. Инвестиционная активность останется сосредоточенной в государственном секторе либо в рамках господдержки.

Причем, объемы госфинансирования гражданской экономики будут достаточно скромными. Во-первых, потому что есть другие приоритеты, а во-вторых, потому что правительство прислушалось к Центральному банку, который совершенно справедливо указывает, что льготные кредиты способствуют росту инфляции.

Особенно сложным будет положение в строительстве. ДОМ.РФ упирает на то, что есть большой задел проектов, стартовавших в 2023-2024 гг., а значительная часть жилья, которая будет сдана в 2025 г., уже продана. В правительстве обсуждают меры поддержки строительной отрасли и промышленности строительных материалов.

В то же время, на вебинаре Единого ресурса застройщиков представитель новосибирского телеграм-канала «Рейтинги. Оценки. Прогнозы» отмечал наличие таких рисков как задержка сроков строительства или даже вовсе его остановка, а также прекращение проектного финансирования вследствие падения новых продаж жилья в строящихся домах и, соответственно, отсутствия пополнения счетов эскроу. Если такие проблемы возникнут, потребление проката строительного назначения может сократиться еще сильнее. Но, скорее всего, это произойдет не раньше лета, поскольку финансовые ресурсы у строителей пока есть.

То же самое можно отнести к металлургическим и металлоторговым компаниям. Жесткая конкуренция, в которой участвуют производители, их торговые дома и независимые дистрибьюторы, привела к тому, что в наиболее массовых секторах российского рынка стальной продукции прибыль исчезла как класс. В более выгодном положении находятся вертикально интегрированные группы, но и для них запредельно дорогостоящее финансирование представляет собой проблему.

Получилось так, что к нынешнему кризису не оказался готов почти никто. Рынок всегда был волатильным, но на нем плохие годы сменялись хорошими. Однако после доходного 2023 г. пришел тяжелый 2024-й, а его сменяет, пожалуй, еще более сложный 2025-й.

Нынешнюю стратегию подавляющего большинства участников рынка можно охарактеризовать одним словом: «Дотерпеть». Согласиться на отрицательную маржу при продаже тех же труб, на то, что котировки первичного рынка несмотря на понижение в декабре остаются выше спотовых, но не отдавать своей доли на рынке. Более того, в текущем году продолжится ввод в строй новых мощностей, а кто-то даже запускает новые проекты по организации производства... чего?.. Правильно, сварных труб и арматуры!

Безусловно, уход с рынка, на котором успешно работал много лет, не рассматривает никто. Поэтому многие эксперты предсказывают продолжение «зарубы» до начала волны банкротств наименее устойчивых игроков. Этот сценарий с перманентно низкими ценами на проблемные виды стальной продукции при продолжающемся ухудшаться спросе выглядит достаточно вероятным. Некоторые компании ранее диверсифицировали свой бизнес и фактически занимаются сейчас кросс-субсидированием. Но сейчас пойти по такому пути проблематично. Нужны стартовые вложения, а денег нет.

В то же время, реальный сектор российской экономики еще вполне жив, хотя и начал прихварывать. Негативные тенденции в объемах производства, корпоративного кредитования, занятости будут с некоторым запозданием, но непременно отражены в данных Росстата. Кроме того, промышленники, строители и их объединения отнюдь не молчат и постоянно сигнализируют правительству о своих растущих проблемах.

Вполне вероятно, что в конце февраля, когда состоится очередное заседание по вопросу ключевой ставки в Банке России, вспыхнет новая дискуссия по основным направлениям экономической и денежно-кредитной политики. В декабре Центробанк настоял на своей правоте, но если спад в экономике станет очевидным, что-то может измениться.

Во всяком случае, незачем создавать экономике новые внутренние проблемы, когда есть внешние. Новые пакеты санкций, нацеленные против российского экспорта, - это не отдельный эксцесс команды уходящего американского президента, а развитие действующей тенденции.

Торговая блокада — это «патентованное» оружие западных стран, начиная с Гражданской войны в США 1861-1865 гг. Тогда план удушения Юга под кодовым названием «Анаконда» методично реализовывался в течение всех пяти лет и завершился блистательным успехом. Равно как и аналогичные действия против Германии в обоих Мировых войнах и Японии.

Поэтому в очередной раз повторяем: под санкциями рано или поздно окажутся все. А главным их исполнителем будет Европа. Она, конечно, попутно сама совершает экономическое самоубийство, но осознание этого факта приходит в голову слишком медленно и далеко не всем.

Как уже неоднократно отмечалось, вводят санкции одни, а ущерб от них несут совсем другие. И кстати, вопрос: а кто, интересно знать, является основным бенефициаром разнообразных схем обхода санкций? Не те же самые ли это люди, которые инициируют санкции?

Инаугурация Дональда Трампа — это пока что большой кот... или даже целая пума в мешке. Слов в последние несколько недель было сказано очень много, теперь приходит время конкретных дел. Разнообразие возможных вариантов очень широкое. Но надеяться на некоего заокеанского «дядю» или на то, что приедет барин и всех рассудит, — дело заведомо дохлое.

В то же время, от политики новой американской администрации будет зависеть многое. Причем в наибольшей степени это может затронуть Китай. Пока что правительство КНР и Народный банк Китая заявляют, что будут предпринимать новые меры по стимулированию внутреннего потребления и экономического роста. Это способствовало повышению цен на стальную продукцию на внутреннем рынке и расширению производства. Так, в первую декаду января выплавка стали возросла на 10% по сравнению с концом декабря. Возможно, этот фактор сдвинет вверх и экспортные котировки китайских компаний.

Однако все это впереди. Новый раунд Большой игры начинается. Первый ход будет не наш, но мы его ждем.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»

Праздничная пауза подошла к концу, но ощущение некоего промежуточного периода остается. Основные события придутся на конец января или уже на начало февраля. Среди них можно выделить инаугурацию Дональда Трампа 20 января, президентские выборы в Белоруссии 26 января и китайский Новый год 29 января, который будут праздновать аж до 12 февраля.

Российский рынок стальной продукции в последние две недели находился в состоянии спячки, из которой он только начинает выходить. Ситуация на нем не слишком изменилась по сравнению с концом прошлого года. Низкий спрос и избыток предложения, прежде всего, арматуры и сварных труб присутствуют.

Тем не менее, никто не ждет от января значительных продаж, объемы производства сокращаются, так что давление на рынок должно уменьшиться. В ближайшее время он должен находиться в относительно стабильном состоянии. А уж решать, что делать дальше, его участники будут в начале февраля — как раз тогда, когда состоится традиционная конференция «Региональная металлоторговля России».

Против российского нефтегазового экспорта объявили новые санкции. Но это процесс постоянный и развиваться может только в сторону дальнейшей эскалации. Проблемы действительно серьезные, но одновременно подорожала нефть, впервые с августа превысившие отметку $80 за баррель.

За время праздничной паузы немного поутихли споры о ключевой ставке. Хотя действия Центрального банка, который проведет очередное заседание в феврале, остаются предметом дискуссий. Нельзя полностью исключить даже небольшое понижение ключа. Правда, пока что данный вариант выглядит наименее вероятным, но кто знает, что произойдет за ближайший месяц? Экономика-то продолжает тормозить.

Правительство по-прежнему устремлено в будущее. Премьер-министр Михаил Мишустин утвердил единый план по достижению национальных целей развития до 2030 г. и на перспективу до 2036 г. В нем, в частности, предусматривается стимулирование инвестиционной и потребительской активности, несырьевого экспорта и импортозамещения. В этом плане политика не изменилась, а на 10-летнем горизонте нынешний период высоких ставок и жесткой кредитно-денежной политики воспринимается не более как эпизод.

Новым явлением стала заявка о национальных проектах технологического лидерства (НТПЛ) по ряду отраслей, в число которых вошли станкоинструментальная продукция, литейное и термическое оборудование, средства робототехники и промышленной автоматизации. Возможно, металлургическим компаниям, которые сейчас столкнулись с острой проблемой избытка производственных мощностей, стоит подумать о диверсификации бизнеса в этом направлении.

Нет нужды лишний раз говорить о том, что важнейшим условием исполнения этих планов является победное завершение СВО. В этом плане весьма важную роль могут сыграть выборы в Белоруссии, которую могут снова попытаться превратить в горячую точку, и приход к власти нового-старого президента США.

Американцы находятся сейчас в интересном положении, которое напоминает 50-е гг. - до кубинского кризиса и великого вьетнамского облома. На контролируемой ими части мира они могут делать все, что угодно, и никто им не указ и не помеха. Любые внешнеполитические шаги в отношении Канады, Гренландии и даже непосредственно европейских стран будут зависеть исключительно от наличия воли и желания в самих США и больше не от чего. Вот с Панамским каналом сложностей может быть больше.

Пока что сложно сказать, что в реальности скрывается за этой дымовой завесой. Однако обращает на себя внимание то, что западный политикум ведет себя так, словно ничего существенного не произошло и не произойдет. И это касается не только важных для нас вопросов войны и мира.

Так, например, западные «эксперты» не видят решительно никакой альтернативы энергопереходу, хотя команда нового американского президента, которая должна принять власть менее чем через две недели, настроена весьма критично в отношении климатической политики. Тем не менее, в Европе по-прежнему на первом плане остается декарбонизация металлургической отрасли. Производители стали лишь стонут о том, что это дорого, и требуют расширения государственной финансовой поддержки.

Не претерпели никаких изменений прогнозы Fitch, CRU, Macquarie и иже с ними. В них по-прежнему значится резкое увеличение потребления «аккумуляторных металлов». А в различных странах мира активно запускаются проекты по добыче меди, лития и редкоземов.

Наконец, в США корпорация Nucor строит целых три завода по изготовлению опор для ЛЭП в дополнение к недавно модернизированному четвертому. По ее прогнозам, широкомасштабный ввод в строй солнечных и ветряных энергостанций, строительство центров обработки данных и установка сотен тысяч зарядок для электомобилей потребуют кратного расширения электросетей.

Что это? Они подозревают, что весь пыл и пар будущего американского лидера уйдет в свисток, или это политика страусов, зарывающих голову в песок в наивной надежде на то, что их ничего не коснется? Узнаем в ближайшие месяцы.

Еще одной тенденцией последних двух недель стала слабость китайского рынка. Котировки на Шанхайской фьючерсной бирже и экспортные цены на китайскую стальную продукцию с начала января медленно идут вниз. Они уже опустились до минимальных отметок с конца сентября 2024 г.

Как отмечает консалтинговая компания Mysteel, обычно в это время года китайские металлотрейдеры активно накапливали запасы, готовясь в весеннему подъему, но в этот раз они ведут себя пассивно и мало, что покупают.

Хотя правительство КНР в конце прошлого года провозгласило курс на ускорение экономического роста, поддержку внутреннего потребления и инвестиций, пока что в эти изменения не слишком верят. Или ждут прихода Трампа, чтобы получить новые ориентиры.

Однако та же Mysteel пока не видит особого просвета для китайской металлургической отрасли. По ее мнению, спад в строительстве будет продолжаться. Кризис в жилищном секторе не удастся остановить, а инфраструктурное строительство будет более-менее активно только в сфере альтернативной энергетики.

В общем, опоры для ЛЭП и в Китае будут востребованы, но потребление арматуры, по прогнозу Mysteel, сократится в 2025 г. на 7,2% по сравнению с предыдущим годом до 199 млн. т, а катанки — на 9,8% до 97 млн. т. С листовым прокатом будет лучше благодаря росту в промышленности, но в этом секторе больше избыточных производственных мощностей.

В итоге, как считает Mysteel, в текущем году Китай будет по-прежнему экспортировать большие объемы стальной продукции, а производители будут поневоле ограничивать объем выпуска, приводя его в соответствие с недостаточным внутренним спросом. Кстати, то же самое можно сказать и о российской металлургической отрасли.

Ближайшая неделя — первая, по сути, рабочая после праздников, скорее всего, будет еще достаточно сонной и тихой. Но потом ка-ак начнется, и покой нам будет только сниться.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»